前海开源基金公司旗下多只重仓券商板块的基金业绩表现也较差,该基金单月亏损7.63%

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中国经济网北京11月8日讯在刚刚过去的10月份,A股市场结构性行情突出,一些重仓农业、医疗及消费类个股的权益基金业绩喜人,数据显示,10月份近九成混合型基金均取得正收益。  从跌幅榜来看,10月份混合型基金的亏损幅度均在5%以内,在跌幅榜前40名中,前海开源基金公司旗下产品有10只上榜,占比较高。从最新披露的三季报来看,上述基金持股集中度总体较高,其中,以前海开源金银珠宝A为代表的4只基金主要重仓持有黄金股与矿业股,而以前海开源多元策略C为代表的6只基金主要重仓券商板块,但无论是黄金股还是券商股,10月份表现均不佳,导致上述基金业绩垫底混基排行榜。  黄金股回调前海开源4只基金单月跌超3%  在去年10月份A股市场最悲观时期,前海开源基金率先提出“棋局明朗、全面加仓”策略,此后该公司旗下多只基金便坚定加仓黄金股,前海开源基金执行投资总监谢屹更是多次公开宣称黄金是必不可少的配置。  今年上半年国际金价走出了一波独立上涨行情,受益于此,前海开源旗下多只重仓黄金股的产品也取得了不错的收益率。然而,自9月份以来,国际金价整体回调,前海开源金银珠宝A、前海开源金银珠宝C、前海开源沪港深核心资源A、前海开源沪港深核心资源C等产品已连续2个月垫底混基跌幅榜。  数据显示,在刚刚过去的10月份,上述4只基金均亏损超过3%,其中,前海开源金银珠宝A以3.98%的跌幅排在10月份混合型基金跌幅榜第三名。该基金9月份亏损超过10%,排在9月份混合型基金跌幅榜第二名。  数据显示,前海开源金银珠宝A成立于2015年7月9日,截至11月6日收盘,该基金累计单位净值为0.944元,低于同类平均水平。从各区间表现看,该基金今年以来表现较差,收益率为14.15%,同期沪深300大涨32.36%;该基金近1年、近2年、近3年收益率分别为15.40%、-2.78%、-26.59%,同期沪深300涨幅分别为22.87%、-0.90%、18.80%。  前海开源金银珠宝A的现任基金经理正是谢屹,谢屹历任汇丰银行股票研究所及投资银行部分析师、高级分析师、副总裁。现任前海开源基金管理有限公司执行投资总监、基金经理。  谢屹认为,黄金作为稀缺资产可以跑赢通胀,从1976年底部至今美元金价年化上升大约6.5%,高于核心通胀率。黄金的价值不在于资本增值,而是保值。在股票市场大幅下跌的时候,通常黄金会上涨,对冲组合的风险。其表示,在资产类别上,黄金是必不可少的配置,它将受益于未来的降息以及量宽政策。  三季报显示,前海开源金银珠宝A持股非常集中,其前十大重仓股主要以湖南黄金(002155)、山东黄金(600547)、中金黄金(600489)、银泰黄金(000975)、西部黄金(601069)等黄金类个股和矿业股为主,由于近期国际金价整体下行,黄金类个股也随之回调,数据显示,10月份湖南黄金跌幅超过10%,山东黄金、中金黄金的跌幅也超过5%。  前海开源沪港深核心资源A与前海开源沪港深核心资源C也因重仓黄金类个股而10月份亏损超过3%。从其三季度的前十大重仓股来看,除了3只券商股以外,其余7只个股也集中在黄金股与矿业股,分别为山东黄金、银泰黄金、紫金矿业(601899)、中金黄金、西部黄金、赤峰黄金(600988)、湖南黄金。  其基金经理吴国清历任南方基金管理有限公司研究员、基金经理助理、投资经理,兼任南方资本管理有限公司投资经理。2015年8月加入前海开源基金管理有限公司,现任前海开源基金执行投资总监、基金经理。  6只基金偏好券商板块跌幅靠前持股集中度高暗含风险  除了黄金股以外,前海开源基金对于券商股也情有独钟,今年初,前海开源首席经济学家杨德龙多次公开强调:“当前布局券商板块最为有效。券商股的表现往往是一个指标性方向,既可以把它作为一个重要的配置品种来布局反弹行情,也能够作为一个重要的风向标来进行观察。”  不过,在刚刚过去的10月份,前海开源基金公司旗下多只重仓券商板块的基金业绩表现也较差,前海开源多元策略C、前海开源多元策略A、前海开源润鑫C、前海开源润鑫A、前海开源沪港深汇鑫A、前海开源沪港深汇鑫C等6只基金均排在10月份混合型基金跌幅榜前40名。  以前海开源多元策略C为例,从最新披露的三季报来看,该基金的前十大重仓股均集中在券商板块,分别是海通证券、中信证券、国泰君安、广发证券、方正证券、华泰证券、招商证券、中国银河(601881)、申万宏源、国信证券。但10月份券商板块整体表现不佳,导致该基金单月亏损2.54%。  值得注意的是,前海开源多元策略C在今年二季度时并非集中持有券商股,而是更多的持有黄金股及矿业股,包括山东黄金、中金黄金、湖南黄金、赤峰黄金、紫金矿业、西部黄金、银泰资源,当时其前十大重仓股中仅有华泰证券、中信证券、国信证券这3只券商股。  该基金三季报称,三季度A股市场先抑后扬,在全球经济面临下行压力的情况下,各主要经济体已进入货币宽松周期来对冲经济下行风险。该基金在三季度对持仓进行了一些调整,减持了部分前期涨幅较大的黄金股,增持了部分券商股。然而,无论是黄金股还是券商股,近期表现均不佳,该基金虽积极调仓换股,但仍未避免下跌命运。  前海开源多元策略C的现任基金经理是黄玥,其历任南方基金管理有限公司风控策略部高级经理、数量化投资部总监助理。现任前海开源基金管理有限公司投资副总监、基金经理。  此前,该基金由黄玥与付海宁共同掌舵,但付海宁于11月5日离任,付海宁2009年至2010年担任摩根士丹利商业分析师,2010年-2012年担任美银美林量化风险分析师,2013年至2015年担任美国标准普尔资管助理、投资经理,2015年11月加盟前海开源基金管理有限公司,现任公司投资副总监。  此前,付海宁表示,前海开源多元策略C重仓券商股始于2018年四季度,公司投研体系通过宏观经济指标,不断跟踪市场,看到了监管层面对于发展股票融资,支持实体经济的决心。通过前海开源基金内部的宏观周期识别模式系统,投研体系当时认为券商的盈利会因为股票质押压力的缓解首先获益,而这种获益是全方位的,无论任何行业的股票质押压力缓解最终都会反应到券商的盈利中。此外,从估值层面,券商行业一直是A股反弹过程中弹性较高的品种,在这一轮估值修复过程中充当了“排头兵”。从中长期来讲,科创板的设立,对于长期通过直接融资支持实体经济,使得券商行业步入良性发展也有好处。  值得注意的是,今年三季度,前海开源润鑫C、前海开源润鑫A、前海开源沪港深汇鑫A、前海开源沪港深汇鑫C虽然与前海开源多元策略C的基金经理各不相同,但也都清一色重仓券商板块,这在一定程度上反映出前海开源基金公司持股高度集中的特点。  业内分析人士表示,基金公司持仓的集中度越高,旗下业绩产品的分化程度越大,这意味着当基金公司的整体持股集中度较高时,可能隐含风险。对于基金经理来说,总会有一些偏爱和看好的上市公司,因此,当通过新发基金或持续营销获得增量资金的时候,一般就会加仓自己的重仓股,从而可能不断推高重仓股的股价。当一家公司在部分个股中“抱团”时,短期内会影响股价,买卖的先后顺序也会影响投资收益。对于一只值得投资的个股而言,在买入时,先买的基金有望获得更高收益,后买的基金可能会推高股价;在撤离时,由于大资金的卖出本身可能会压低股价,后撤离的基金收益就可能较差。

4月以来,A股市场震荡调整,权益类基金业绩也因此遭遇整体“降温”,部分基金净值迅速回撤,比如前海开源基金就在刚刚结束的黑色4月里损失惨重。Wind数据显示,该公司旗下共有23只(各类份额分开计算,下同)股基混基4月跌幅超过5%。

其中,跌幅最大的产品是前海开源大安全核心,该基金4月亏损7.63%,作为一只军工主题基金,该基金4月份的下跌主要是由于其重仓的军工板块整体走势不佳。而其他基金的亏损也皆因重仓板块大跌所致,例如,前海开源人工智能主题混合就是因为创业板指数回调,其重仓的中小创类个股股价下跌而单月亏损6.85%。

23只权益基金跌超5%

8只基金累计单位净值跌破1元

在4月A股市场回调的影响下,最难过的可能要属前海开源基金了,根据中国经济网记者统计,4月份该公司旗下共有23只权益基金跌幅超过5%,其中,跌幅最高的产品是混基前海开源大安全核心,该基金单月亏损7.63%。

前海开源大安全核心成立于2015年2月6日,该基金在成立初期曾借助于牛市行情净值大涨,但涨势仅仅持续了一个季度便迅速下跌。自2016年起,该基金净值反复震荡,即便是2017年蓝筹行情爆发之际,其净值涨幅也十分有限,此后又经历了2018年股市大跌而元气大伤。今年一季度,受股市反弹影响该基金净值出现走高,不过4月以来的亏损导致其年初的盈利回吐严重,该基金净值再次跌破1元,截至4月30日收盘,其累计单位净值为0.98元。?

从阶段涨幅来看,前海开源大安全核心近3年以来的业绩表现也未能令投资者满意,该基金近3年、近2年、近1年及近半年的阶段涨幅分别为-10.78%、-10.43%、-12.23%、-1.18%,均跑输同期同类基金平均水平。值得关注的是,虽然经历了4月回调,但今年来沪深300仍然大涨22.39%,而该基金今年来涨幅却仅为4.08%。

前海开源大安全核心的现任基金经理是谢屹,此人自2018年5月7日起开始管理该基金,至今刚好管理该基金1年时间,但其任职回报却为-13.06%。谢屹历任汇丰银行股票研究所及投资银行部分析师、高级分析师、副总裁。现任前海开源基金管理有限公司执行投资总监。

中国经济网记者还注意到,前海开源旗下4月份跌幅超过7%的3只股基和混基均出自谢屹之手,另外2只基金分别是前海开源金银珠宝A、前海开源金银珠宝C,其4月份分别亏损7.13%、7.03%,截至4月30日收盘,这2只基金的累计单位净值也不足1元,分别为0.83元、0.82元。

事实上,截至4月30日收盘,前海开源旗下还有多只基金累计单位净值不足1元,仅就4月份跌幅超过5%的23只股基与混基而言,就有7只产品的累计单位净值跌破1元,除了上述谢屹管理的3只基金以外,其余4只净值不足1元的基金分别是前海开源价值策略、前海开源一带一路A、前海开源一带一路C、前海开源优势蓝筹A。

永利集团娱乐官网地址,此外,前海开源4月份跌幅超过5%的23只基金中,还普遍存在管理规模迷你的问题,即便是将各类份额合并计算,截至今年一季度末,仍有8只基金规模低于2亿元。按照证监会现行的《公开募集证券投资基金运作管理办法》,连续60个工作日出现基金资产净值低于5000万元情形,将触发基金清盘。而据统计,上述基金中有3只产品已低于5000万元,分别是前海开源沪港深裕鑫A/C、前海开源优势蓝筹A/C、前海开源外向企业。

总体规模反复震荡

业绩回撤问题严重

仔细观察前海开源旗下4月份亏损超过5%的23只基金,不难发现这些基金亏损的原因不尽相同,但都与其重仓股下跌脱不开关系,这些亏损超过5%的基金重仓方向大致可以分为以下四种类型类型。

其一,部分基金因重仓电子、通信等中小创板块而损失惨重,例如前海开源人工智能主题混合、前海开源一带一路A/C等。以前海开源人工智能主题混合为例,从一季报来看,该基金的前十大重仓股分别为沪电股份、海康威视、航天信息、水晶光电、恩捷股份、广联达、亿纬锂能、美亚光电、鼎龙股份、中兴通讯。Wind数据显示,4月份创业板指数大跌4.12%,重仓中小创类个股的基金大多以亏损收场。

其二,前海开源基金旗下部分军工主题基金4月跌幅也超过5%,例如前海开源大安全核心、前海开源大海洋混合等。其中,前海开源大海洋混合在今年一季度主要重仓了中船防务、卫士通、中船科技、中国卫星、海油工程、中海油服、海格通信、中直股份、中国重工、海兰信等,而海油工程、中国重工、海兰信4月份股价均下跌超过10%,中直股份、中船科技、中国卫星单月下跌超过8%。

其三,前海开源金银珠宝A/C因重仓黄金及贵金属类个股而在4月份跌幅超过7%,该基金的重仓股主要集中在老凤祥、湖南黄金、中金黄金、山东黄金、西部黄金等黄金类个股,此外还重仓持有紫金矿业、银泰资源、华友钴业、金贵银业、洛阳钼业。而近期黄金及贵金属板块整体走势不佳,导致相关基金业绩出现亏损。

其四,在前海开源4月份跌幅超过5%的23只股基混基中,还包括6只沪港深主题基金。以前海开源沪港深创新成长混合A为例,该基金在今年一季度的重仓股主要集中在贵金属与券商股,其中,券商股包括光大证券、中金公司、海通证券、招商证券、中信证券,券商股虽然在一季度走势较好,但进入4月份后却持续回调,再加上贵金属板块走势也不佳,导致该基金4月份亏损超过5%。

前海开源基金成立于2013年1月23日,作为起步较晚的一家基金公司,前海开源基金的规模发展似乎一直令投资者担忧,截至今年一季度末,该公司的管理规模仅为523.07亿元,而这还是在今年初股市回暖,投资者投资热情高涨加大申购力度的结果,在去年底,该公司的管理规模仅有369.25亿元。

前海开源基金公司旗下多只重仓券商板块的基金业绩表现也较差,该基金单月亏损7.63%。从此前年度来看,在2016年以前,前海开源基金的管理规模以增长为主,截至2016年底,该公司的规模为607.24亿元。但自2017年至今,该公司规模反复震荡,就算在蓝筹行情的加持下,前海开源2017年底规模仍然下降至529.27亿元,分不同类型来看,当年股票、混合、债券型基金的资产管理规模相较2016年底分别下降35%、16.9%和55.85%。

进入2018年后,由于股市持续下跌,前海开源基金管理规模再次遭遇大幅缩水,截至2018年底,其规模骤降至369.25亿元。总体来看,前海开源基金规模反复震荡,一方面与股市走势有关,另一方面也暴露出了该公司基金业绩不稳定,缺乏过硬的投资能力问题。

前海开源4月份跌幅超5%权益类基金一览

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